نموذج التمان في التنبؤ بالفشل بالمالية المنشآت غير الصناعية نموذج z يمثل التعثر المالي اولى مراحل الفشل وافلاس المنشأة الصناعيه والتجارية وتصفيتها من دنيا الأعمال ومن أهم المؤشرات باستمرار المنشأة الصناعية أو التجارية بالاستمرار زيادة إلتزامات المنشأة وعدم القدرة على سداد الالتزامات في أوقاتها ومن المؤشرات التشغيلية للفشل المالي فقدان سوق رئيسي للتسويق واستخواذ المنافسين في السوق كذلك وجود دعاوي قضائية ضد المنشأة ففي عام ١٩٨٦ جرى تحديد نموذج z نموذج التمان وتحديد عدد النقاط من قبل استاذ جامعه العلوم المالية في نيويورك ادوار التمان حيث استخدم ادوار التمان التحليل التمييزي الخطي متعدد المتغيرات لإيجاد افضل النسب المالية القادرة على التنبؤ بفشل المنشآت الأمريكية
نموذج التمان والتنبؤ بالفشل المالي
قام الباحث ادوار التمان باستخدام عينه مكونه من ٦٦ منشاه صناعية متماثله من حيث نوع الصناعه وحجم راس المال وام استثناء المنشآت التي يقل راس المال فيها عن مليون دولار امريكي منشاه صناعية منها ٣٣ منشأة فاشله والمتبقي غير فاشله حيث استخدم ادوار التمان تحليل التصنيف للتأكد من دقه التصنيف وكان النموذج كالاتي
نموذج التمان للتنبؤ بالفشل المالي
Z=1.2 (X1)+1.4 (X2)+3.3( X3)+ .6( X4)+.99 (X5)
X1=راس المال العامل مقسوم على إجمالي الأصول
X2= الأرباح المحتجزة مقسوم على إجمالي الأصول
X3=الأرباح قبل الفوائد والضرائب مقسوم على إجمالي الأصول
X4=القيمه السوقية لحقوق المساهمين مقسوم على إجمالي الإلتزامات
X5= صافي المبيعات مقسوم على إجمالي الأصول
عند تطبيق كل هذا المتغيرات على المعادلة التاليه
Z=1.2 (X1)+1.4 (X2)+3.3( X3)+ .6( X4)+.99 (X5)
يكون الناتج أمام ثلاثه احتمالات:
احتمالات نموذج التمان للتنبؤ بالفشل المالي
- اكبر من ٢.٩٩ فأكثر يتبين ذلك في سلامه المركز المالي للمنشأة وقدرتها على البقاء والاستمرار وعدم وجود احتمالات التصفية والافلاس
- اذا كانت قيمه Z ما بين ٢.٩٩ و١.٨١ يشير إلى أنه قد تتعرض المنشآت للإفلاس في المستقبل ويحتاج ذلك إلى مزيد من الدراسة والتحليل
- إذا كانت قيمه Z أقل من ١.٨١ أو أقل من ذلك فإنه مؤشر على سوء المركز المالي للمنشأة واحتمال الإفلاس مؤكد بالنسبة لمثل هذه المنشآت
.
تعليقات